在供给侧改革的环境下，库存是供求矛盾缓冲地带，库存水平左右行情运行的时间和周期，库存运行特点对行情影响力大致分为两类：

　　一类是增库周期。增库初期，市场心理偏悲观，成交开始复苏，增库带来采购成交，利于304不锈钢无缝管价格反弹或者上涨，增库末期，304不锈钢无缝管价格上涨得到成交放大配合，市场“买涨”情绪高涨，成交活跃度高涨，库存快速冲峰值，304不锈钢无缝管价格也会表现更疯狂，就像2月底的行情节奏一样，但这个过程成交规模触及峰值，情绪到达高点，难有新的增长点，库存对行情推动力下降，主要开情绪短期支撑；

　　二类是降库周期，降库初期成交仍大，降幅大，主要是库存转移或出货带来成交活跃，但这个阶段的成交虽然对304不锈钢无缝管价格支撑效果下降，所以这个阶段的成交是出货带来，对304不锈钢无缝管价格下跌形成阻力（这个过程中现货比期货更加抗跌，也是期现304不锈钢无缝管价格形成分化的主要原因），却不是支撑上涨动力，时间上多发生在见顶后的3月或4月上旬。此时市场因为产业链库存转移极容易形成“不买跌”的市场情绪（这种情绪大概率在五一之后出现，但期货304不锈钢无缝管价格会提前或延后启动行情），在伴随产业淡季，届时降库存速度放缓，市场越跌越不买特点突出（因为前期库存已经做了调整和相对充裕）。

　　从产业规律看，3月而言处于高成交过程，库存从增库过渡到降库存阶段，成交会制约现货304不锈钢无缝管价格回调或下跌，因此3月份的行情节奏如上供应端分析的两个节奏。

　　库存题材再结合产业供求结构，若有合力行情会较大，若离都缓冲震荡概率偏大，所以整体看，目前供应水平存在压力，但不是最大阶段，库存水平高位压力长期存在，但暂时无法形成越跌越不买的利空局面；需求又有成交支撑，所以，行情更多体现就是震荡上涨或高位震荡格局。http://www.tjghgt.com/